Banyak orang mengira kalau saham di Indonesia turun, maka harga emas otomatis naik. Padahal kenyataannya tidak sesederhana itu. Harga emas pada dasarnya adalah harga global yang dipengaruhi pasar dunia, bukan hanya kondisi di Indonesia. Pergerakan emas lebih banyak mengikuti situasi ekonomi internasional, nilai tukar dolar Amerika, kebijakan bank sentral, inflasi, hingga kondisi geopolitik dunia. Jadi, naik turunnya IHSG atau saham-saham Indonesia sebenarnya tidak secara langsung menentukan harga emas.
Meski begitu, bukan berarti pasar saham tidak memiliki dampak sama sekali terhadap emas. Saat kondisi global sedang tidak pasti, terutama jika melibatkan negara besar seperti Amerika Serikat atau China, investor biasanya mulai mengurangi aset berisiko seperti saham dan berpindah ke aset yang dianggap lebih aman. Emas termasuk salah satu aset safe haven yang paling sering dipilih. Karena itu, ketika terjadi krisis ekonomi, ancaman resesi, perang, atau ketegangan geopolitik, harga emas sering kali naik sementara pasar saham justru melemah. Fenomena ini cukup sering terlihat di berbagai krisis dunia, termasuk saat pandemi COVID-19 dan konflik geopolitik internasional.
Jadi, hubungan saham dan emas sebenarnya lebih dipengaruhi oleh psikologi pasar dan kondisi ekonomi global, bukan karena saham Indonesia secara langsung menggerakkan harga emas. Dalam kondisi ekonomi stabil, saham dan emas bisa sama-sama naik. Namun ketika ketidakpastian meningkat, investor global cenderung mencari perlindungan ke emas. Karena itulah emas sering dipilih untuk menjaga nilai aset jangka panjang, sementara saham biasanya lebih cocok untuk pertumbuhan investasi saat ekonomi sedang sehat.